曲凤杰:石油人民币机制离我们有多远

时间:2021-03-29 05:07 作者:亚博手机版
本文摘要:近日为杯葛美国制裁,委内瑞拉要求发售一篮子货币系统来承销原油和其他产品的国际贸易,并用于人民币作为原油计价货币。此事件引起了普遍注目,国内外争相向往与未来发展石油人民币时代的来临,但对于此应当理性看来。委内瑞拉石油人民币计价具备标志性意义目前在大宗商品交易中,美元是主要计价承销货币,美元在交易中的用于占到比多达90%。石油美元机制对美国世界霸权的建构充分发挥了相当大的起到,美元霸权一定程度是依赖石油美元机制承托和确保的。

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近日为杯葛美国制裁,委内瑞拉要求发售一篮子货币系统来承销原油和其他产品的国际贸易,并用于人民币作为原油计价货币。此事件引起了普遍注目,国内外争相向往与未来发展石油人民币时代的来临,但对于此应当理性看来。委内瑞拉石油人民币计价具备标志性意义目前在大宗商品交易中,美元是主要计价承销货币,美元在交易中的用于占到比多达90%。石油美元机制对美国世界霸权的建构充分发挥了相当大的起到,美元霸权一定程度是依赖石油美元机制承托和确保的。

石油美元机制以美国对石油的战略性独占为基础,既是美国霸权体系的产物,又塑造成了美国的能源霸权、地缘政治霸权和金融霸权。毫无疑问,在国际石油定价和交易货币多元化的趋势下,委内瑞拉、伊朗等国家有意愿和市场需求用人民币计价、承销,俄罗斯与中国的石油贸易也有用于人民币承销,这早已超越了美元数十年来作为石油唯一承销货币的独占局面,对于建构多元国际货币体系和人民币国际化具备最重要意义。距离石油人民币机制确实创建还差距太远但是,必须清醒认识的是,这距离石油人民币机制确实创建还差距太远,当前,必须集中力量研究建构石油人民币机制的基础和条件,为人民币国际化探寻突破口。当前,建构石油人民币机制依然困难重重,总结一起主要有四点:一是中国在世界石油市场上的地位依然无法媲美美国。

世界石油可采储量产于具备显著不均衡的特征,中东地区石油可采储量占到到世界总量近半,具备显著的先天资源富含优势,其次为拉丁美洲与北美地区,而亚太地区石油资源比较短缺。就石油提炼生产能力来看,美国与中国明显领先于世界其他国家,且美国优于中国。

尽管,美国页岩革命减少了其对进口石油的倚赖,中国早已多达美国沦为仅次于石油进口国。但是,美国石油消费总量及占到全球石油消耗总量的比重依然低于中国。

从世界石油市场的格局看,美元的主导地位以及石油美元机制很难被实质性动摇,人民币尚能不具备为世界市场石油标价的基础条件。二是中国石油进口主要来源国拒绝接受人民币承销的市场需求和意愿有待更进一步强化。

从2016年中国前十大进口来源国所占到份额来看,俄罗斯、沙特、安哥拉在第一梯队,各自所占到份额在11.5-14%,伊拉克、阿曼和伊朗则在第二梯队,各自所占到份额为8-10%;第三梯队为委内瑞拉、巴西和科威特,各自所占到份额在4-6%;最后为阿联酋,所占到份额为3.2%。2016年1-12月中国前十大进口来源国合计占比在83.4%。分列在第一位的俄罗斯2006年就明确提出卢布大力发展计划,企图借以将卢布打导致国际硬通货货币,俄罗斯在石油交易中会更加特别强调卢布承销,目前俄对我和对日的部分石油贸易早已用于卢布承销,意图凭借石油出口大国地位前进卢布国际化。目前委内瑞拉对我出口所占到比重并不大,而且委内瑞拉政府具体考虑到将用一篮子货币展开石油交易承销。

目前看,人民币在与卢布、欧元、日元等货币的竞争中并无绝对优势。三是我国石油人民币定价机制有待完备,人民币可流通性严重不足且转往机制通畅。我国早已沦为还包括石油在内大宗商品市场的主要参与者,但一直是价格的接受者,无法通过必要的机制充分发挥对价格的影响力。

目前石油等大宗商品具备显著的金融属性,国际石油的定价权基本上掌控在美国纽约商品交易所,并且定价体系和机制的构成也是在美国主导石油市场之后经历了漫长的过程。其相结合的往往是综合实力及一系列国际经济金融制度体系的建构。

目前,中国虽然早已创建了若干石油交易所,但基本上以现货交易居多,期货交易的价格构成机制预想创建。而且,目前中国尚不向外国投资者、交易所和石油公司对外开放的人民币计价的原油期货,这种情况下,为了把中国极大的石油市场需求优势转化成对国际油价定价权,必须减缓创建对外开放的石油期货市场。此外,对于石油出口国而言,由于不受资本账户管制、人民币不能权利外币、离岸人民币市场容量小、石油人民币转往渠道等的容许,对人民币拒绝接受意愿不会大打折扣。

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四是石油人民币机制或不会面对来自美国的阻力。石油美元机制是美国的核心利益,尽管很多人指出,美国对石油输出国的制裁不会逐步巩固美元的地位,但是目前看美国仍有充足的手段和意味著的做到掌控局势。

目前美国是全球金融体系的轴心,纽约作为全球金融中心的巩固性、美国金融机构在国际整肃交易中的重要性以及美元在国际缴纳系统的地位使美国有条件对其他国家实行有力的金融制裁。美国金融制裁对委内瑞拉、伊朗等国家的压力不仅来自于美国政府及金融机构,更加来自于其他国家因担忧受到牵连而心态规避与不受制裁国家的往来。这里也还包括中国银行和企业。

在关键时候,美国一定会动用制裁手段维护其石油美元机制。石油人民币机制的构成有哪些基础条件在这种形势下,必须着眼将来,谋划和建构石油人民币机制的基础条件,并以此作为人民币国际化的突破口。

为此,必须作好以下几个方面的工作:其一,利用中国与石油进口国之间在石油贸易上早已达成协议的人民币用于协议,大力推展石油贸易人民币承销;其二,尽早与有关石油进口国签订货币交换协议,推展人民币和当地币的必要外币,央行可在石油出口国开办人民币账户,后用人民币承销石油款,石油出口国通过人民币账户缴纳从中国出售的货物款项;其三,前进在石油出口国成立人民币清算行,将人民币跨境缴纳系统(CIPS)伸延到中国和石油出口国之间的跨境贸易及投资领域,解决问题两国之间货币外币障碍,增进贸易和投融资便捷。其四,中国金融机构和企业可以发售人民币计价的债券,为石油人民币收益获取投资渠道,前进石油的人民币计价;其五,正式成立以人民币为承销货币的国际石油交易所,为人民币承销获取便捷;其六,防止美国的制裁风险。如果美国之后增大制裁力度,并伸延到第三方,风险将是极大的。

由于拒绝接受获取美元整肃服务是美国金融制裁的核心机制之一,为减少美国金融制裁以及汇率波动和利润存入管制等风险,除了要减缓人民币在双边贸易和投资中的用于外,建议正式成立专门针对不受制裁国开展业务的平台公司,避免制裁措施波及美国及其他国际业务。【专家概述】曲凤杰,中国人民大学国际货币所特约研究员,跨境金融50人论坛成员、丝路国际生产能力合作增进中心顾问、国家开发银行专家委员会委员、中国国际工程咨询公司专家委员会委员。国家发改委一带一路国别规划主持人、国际生产能力合作根本性专项课题负责人。


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